금속 가격 급등은 글로벌 경제 회복에 대한 신호 (WSJ)

투자자들은 구리 및 니켈과 같은 산업용 금속에 베팅을하고 있으며 코로나 바이러스 백신 및 경기 부양 프로그램이 글로벌 경제 부흥의 일환으로 제조 활동의 붐을 일으킬 것이라고 내기하고 있습니다.

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구리 가격은 거의 8 년 만에 최고 수준으로 상승했습니다. 철강의 주원료 인 철광석은 2020 년 가장 실적이 좋은 자산 중 하나입니다. 알루미늄, 아연 등 기타 원자재는 9 월 말 이후 약 15 %, 5 월 중순 이후 40 % 이상 추가되었습니다. 그리고 Freeport-McMoRan Inc. 및 Century Aluminium Co.를 포함한 금속 생산 업체의 주가는 경제 성장과 밀접한 관련이있는 다른 주식과 함께 상승하면서 눈물을 흘리고 있습니다.

산업용 금속은 주택에서 전기 자동차에 이르기까지 모든 것을 만드는 데 핵심적인 구성 요소입니다. 중국이 구리 및 기타 재료에 대한 전 세계 수요의 약 절반을 차지하기 때문에 가격은 중국의 제조 활동에 특히 민감합니다. 예상보다 빠른 회복세 로 인해 최근 몇 년 동안 미국과 중국 간의 무역 긴장으로 시들 해 졌던 가격 반전 이 촉발 되었습니다 .

이 상승은 주요 주가 지수를 사상 최고치로 끌어 올린 최근 시장 랠리 의 범위를 강조합니다 . 백신 실험 결과와 미국 대통령 당선자 인 Joe Biden 의 승리 는 월스트리트에 대한 불안의 근원을 완화 시켰고 , 경기 부양책이 자산 가격을 더욱 상승시킬 것이라는 내기를 부추 겼습니다 . 기록적인 주식과 채권 수익률이 여전히 사상 최저치에 가까워지면서 그 돈 중 일부는 이제 역사적 고점보다 훨씬 낮은 원자재로 이동하고 있습니다.

금속 거래 회사 인 Arion Investment Management의 포트폴리오 매니저 인 Darius Tabatabai는 "두 가지 큰 미지의 문제가 스스로 해결되었으며 현재 우리가 가진 것은 경제에 엄청난 자금이 유입되는 것입니다."라고 말했습니다.

지난주 월스트리트가 코로나 바이러스 구제에 대한 의회의 논의에 무게를 두면서 주식과 상품이 최근 상승세에 추가되었습니다. 다음 주 투자자들은 11 월 미국 실업 청구 및 인플레이션에 대한 데이터를 모니터링 할 예정이며, 일부는 코로나 바이러스 사례의 지속적인 증가가 이번 겨울 경제와 산업 상품에 대한 즉각적인 수요를 저해 할 것이라고 우려하고 있습니다.

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그럼에도 불구 하고 최근 몇 달 동안 미국과 중국에서 공장 활동 을 가속화 하는 것은 금속 생산자들에게 큰 도움 이되었습니다 . 지금까지 제조업은 세계 경제를 침체에서 벗어나 코로나 바이러스 제한으로 여전히 어려움을 겪고있는 여행 및 레저와 같은 서비스 산업을 앞 지르고 있습니다.

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시카고에 본사를 둔 아연 및 알루미늄 제품 제조업체 인 Imperial Zinc Corp.의 사장 인 Jay Sandler는“상황이 호황을 누리고 있습니다. 올해 초 폐쇄 기간 동안 전망은 어둡습니다. 이제 직원들은 특히 자동차 제조업체의 수요에 부응하기 위해 초과 근무를하고 있습니다.

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중국에서의 구매가 급증하고 있습니다. Goldman Sachs에 따르면 세계에서 두 번째로 큰 경제에서 정제 된 구리의 순 수입량은 정부의 전략적 상품 비축이 수요에 기여하면서 올해 기록적인 440 만 미터 톤으로 증가 할 것이라고합니다.

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이는 올해 초 매출이 크게 감소하고 지출을 삭감해야했던 대형 금속 생산 업체의 반등을 이끌고 있습니다.

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미국 최대의 구리 광부 인 Freeport-McMoRan의 최고 경영자 인 Richard Adkerson은“우리는 모두 여기에 푹 빠져 있습니다.”라고 말했습니다.“우리가 가지고있는이 모든 계획이 가속화되고 있습니다. 여기에는 부채 상환, 주주에게 지급 된 배당금 회복 및 증가, 광산 투자가 포함됩니다.

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일부 분석가들은 구리 가격이 결국 2011 년의 기록으로 상승 할 것으로 예상하며 투자자들은 백신 유통이 그 상승에 기여할 것이라고 예상하고 있습니다. Fiera Capital의 포트폴리오 매니저 인 Candice Bangsund는 이번 여름 더 높은 상품 가격에 베팅하기 위해 캐나다 주식에 대한 투자를 늘 렸습니다.

금속 판매는 자전거와 에어컨 등의 상품 구매로 인해 미국과 유럽에서도 회복되고 있습니다.

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스위스에 본사를 둔 Euromet SA의 철강 재료를 사고 파는 Matteo Chareun은 무역 사업이 가을에 활기를 띠고 11 월 상반기 이후 개화했다고 말했습니다. “1 월에 많은 문의를 받기 시작했습니다.”

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FactSet에 따르면 최근 몇 주 동안 Global X Copper Miners ETF 와 같은 구리 생산자를 추적하는 거래소 거래 펀드에 수천만 달러가 유입되었습니다 . 한편, 헤지 펀드 및 기타 투기 투자자들은 최근 2018 년 초 이후 구리 가격 상승에 대한 순 베팅을 최고 수준으로 밀어 붙였다 고 Commodity Futures Trading Commission 데이터에 따르면

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일부 투자자가 향후 추가 이익을 기대하는 또 다른 이유는 공급 중단 입니다. 페루와 같은 생산국의 광산은 전염병과 노동 파업으로 인해 연중 일부 동안 폐쇄되었습니다. 그리고 2014 년과 2015 년에 금속 가격이 하락한 이후 새로운 채굴 프로젝트에 대한 투자 부족은 재료 부족의 원인이 될 수 있다고 분석가들은 말합니다.

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금속 헤지 펀드 Drakewood Capital Management의 전무 이사 인 David Lilley는“공급은 수요보다 많지는 않더라도 중단되고있었습니다. 산업용 금속에 대한 전망은 10 년 전의 기록보다 지금 더 밝다고 그는 말했다.

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금속 가격은 재생 가능 에너지로의 전환으로 인해 추가 상승을받을 가능성이 있다고 상인과 Freeport 및 Glencore PLC 와 같은 대규모 생산 업체는 말합니다. 전기 자동차 충전소에서 풍력 터빈에 이르는 그린 에너지 프로젝트는 많은 양의 구리 및 기타 금속을 사용하여이 부문의 흥분에 기여합니다.

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영국에 기반을 둔 원자재 거래 업체 인 Concord Resources Ltd.의 CEO 인 Mark Hansen은“정말 완벽한 폭풍이었습니다.

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쓰기 에 Amrith Ramkumar amrith.ramkumar@wsj.com 에서 조 월러스 Joe.Wallace@wsj.com

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2020 년 12 월 7 일 인쇄판에 'Recovery Hopes Bolster Metals Price'로 등장했습니다.